[!--temp.gonggao--]
有事点这里,QQ号码:357710851  有事点这里,QQ号码:357710851
互联金融投资国泰君安网金融成“吸金”
国恒峰娱乐手机版官网泰君安:美股暴跌
金融投资国泰君安国泰君安李少君:配置重
g22恒峰国泰君安获“最受投资者认可十
10年前的一个选择让水产公司这家德国企
水产公司四川省眉山市东坡区白马镇水恒
拜耳中国水产十周年:选了最难的一条路在
我要爆料(有奖爆料:20元--1000元)我要 网
合肥一幼儿园一天发生10起高空抛物 物
芜湖的ag恒峰娱乐影视这个小区要装高清
恒峰娱乐平台渝北区鲁能东路社区开展“
恒峰手机娱乐官网2018广西金融投资集团
蚌埠:高空抛物 一男子危害公共安全被判
华信金融投资恒峰娱乐g22:叶简明未参与
恒峰娱乐登录手机打鱼app
捕鱼达人”收购成都一App开发企业
皮皮捕鱼上架AppStore 皮皮恒峰娱乐g
g22恒峰娱乐app捕鱼满贯捕鱼》新版上
千呼万唤始出来 环亚娱乐AG《捕鱼王
螃蟹做诱饵地笼捕鱼早上发现鱼获被吃
App 恒峰娱乐平台Store清理246款涉赌
捕鱼能赢巨额现金?满贯捕鱼这波福利让
 

国恒峰娱乐手机版官网泰君安:美股暴跌 市场担心什么?


发布者: 来源:本站 更新日期:2018-10-20 08:06:20 人气:0

 

  (原标题:【国君海外宏观】美股暴跌,市场担心什么?——阻止中美贸易摩擦加大的因素)

  中期选举压力下,美国通胀上行、加息推进对资本市场造成压力,其中有中美贸易战的直接间接影响,由此这也成为了阻止中美贸易摩擦加大的因素。

  10月10日,标普500指数收跌3.29%,连跌五日,创下了特朗普当选总统以来的最长连跌记录;道琼斯指数跌3.15%,跌超800点,收创近两个月新低;纳指重挫4.08%,收创三个多月新低。

  10月以来,标准普尔500指数、道琼斯指数、纳斯达克道指分别下跌超过3.6%、2.5%、6.5%。

  从行业分布来看,科技股、芯片股、汽车股跌幅靠前,而中概股也未能幸免,跌幅较大。

  表面看,此次下跌(包括10月以来的下跌)的诱导因素是10年期美债收益率刷新七年以来高位(周三亚洲时段升至3.252%)。背后反映的是在美股长牛不断创新高背景下,市场对于通胀、加息以及由中美贸易战引发的中长期担忧。

  11月将迎来中期选举,在此关键时间节点下,特朗普政府希望美国经济与资本市场繁荣景象齐头并进,为选取助力。但如前所述,中美贸易战目前的僵局,短期推升美国通胀,中长期不利于美国经济,并将通过订单、盈利、加息等多种渠道对股市造成打压,冲击资本市场。因此,我们认为这才是美国难以真正扩大关税贸易战基本面的深层原因。

  周三,美股标普500指数收跌3.29%,连跌五日创下了特朗普当选总统以来的最长连跌记录,还创下八个月最大单日跌幅和两个月收盘新低;道琼斯指数跌3.15%,跌超800点,收创近两个月新低;纳指重挫4.08%,收创三个多月新低。

  10月以来,标准普尔500指数、道琼斯指数、纳斯达克道指分别下跌超过3.6%、2.5%、6.5%。

  从行业分布来看,科技股、芯片股、汽车股跌幅靠前,而中概股也未能幸免,跌幅较大。芯片类公司普遍受到订单下滑、贸易战以及未来局势不明朗的不利影响,盈利预测下调;汽车类公司则受到主要市场(中美欧)需求疲弱的影响。

  表面看,此次下跌(包括10月以来的下跌)的诱导因素是10年期美债收益率刷新七年以来高位(周三亚洲时段升至3.252%)。背后反映的是在美股长牛不断创新高背景下,市场对于通胀、加息以及由中美贸易战引发的中长期担忧。

  (1) 中美贸易战前景不明朗,且会是一个中长期影响,由此:一方面,美国国内通胀受进口商品价格影响明显,扩大对中国进口商品征税范围,将进一步推升美国通胀,推进加息进程;另一方面,中美贸易关系紧密,长期冲突将对美国经济增长产生不利影响。

  (2) 今年以来,美国劳动力市场充分就业,失业率降至3.7%历史低位,薪资增长加快(最高触及2.9%),是通胀回升的有力支撑。

  (3) 原油价格上涨将持续至明年中期。美国对伊朗的制裁11月将生效,包括委内瑞拉、叙利亚在内的原油供应受到内部经济、政治等因素不利影响,美国页岩油管道还在建设中,这些都将制约原油供给,支撑原油价格。

  鲍威尔表态,加息不惧总统。虽然总统特朗普一周之内两次对美联储政策“指手画脚”,表示不满,认为美联储“在犯错误”、“已经疯了”;但包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员都对美国经济表态乐观,认为应继续渐进式加息路径;尤其鲍威尔表态美国经济表现“相当正面”,且经济扩张“可以延续相当一段时间”,美联储不再需要保持超低利率,距离中性利率还有“一段长路”,重申货币政策独立性,不受政治因素影响。

  美国经济高景气延续至2019年中期,支持加息稳步推进。我们在前期专题报告《四大周期看美国经济复苏何时结束》中详细阐述了当前美国分别处在金融周期、房地产投资周期、设备投资周期以及库存周期的什么趋势和位置中,判断当前美国的高景气将延续至2019年中期,由此通胀回升、就业稳定局面将延续,美联储加息前提充分。

  11月将迎来中期选举,在此关键时间节点下,特朗普政府希望美国经济与资本市场繁荣景象齐头并进,为选举助力。但如前所述,中美贸易战目前的僵局,短期推升美国通胀,中长期不利于美国经济,并将通过订单、盈利、加息等多种渠道对股市造成打压,冲击资本市场。因此,我们认为这才是美国难以真正扩大关税贸易战基本面的深层原因。


打印此页】【返回
 

国恒峰娱乐手机版官网泰君安:美股暴跌 市场担心什么?芯片级专修学院 版权所有